Micron marca récord histórico en ingresos y avisa con una señal directa para todo el mercado de memoria: la compañía ha firmado 16 acuerdos estratégicos con clientes, la mayoría con cobertura entre 2026 y 2030, para asegurar compras futuras de memoria y almacenamiento dentro de una banda de precios con suelo y techo. El detalle importante no está solo en el récord financiero, sino en que esos contratos fijan precios mínimos muy altos durante varios años, en pleno tirón de la Inteligencia Artificial. O lo que es igual, la fecha de finales de 2028 como pieza clave donde los precios comenzarían a bajar se está difuminando poco a poco.

La compañía explicó estos acuerdos durante su presentación de resultados del tercer trimestre fiscal de 2026, donde Sanjay Mehrotra detalló que los clientes se comprometen a comprar una cantidad determinada de producto y a pagar dentro de una horquilla pactada. Y esto, evidentemente, es prácticamente la definición de quiebra para el sector del gaming, o al menos, para muchas de sus empresas.

Micron desvela la firma de 16 acuerdos muy importantes hasta 2030 para DRAM, NAND y HBM

Lo que sabemos no es mucho, pero sí que tenemos claro una cosa: el suelo de precio garantiza a Micron márgenes brutos muy elevados, por encima de los máximos trimestrales alcanzados en ciclos anteriores, mientras que el techo protege a esos clientes si el precio de la memoria sube todavía más. O lo que es igual, la horquilla está cerrada en costes, tanto por abajo como por arriba, solo puede variar entre el máximo y el mínimo y viceversa.

El punto más delicado para el mercado de consumo está en la duración y en el volumen que cubren estos acuerdos una vez fijados los límites de los mismos. La mayoría de los 16 contratos se extienden entre 2026 y 2030, y según se ha filtrado, Micron espera que estos acuerdos representen el 40% de sus ingresos. Eso deja una parte relevante del inventario fuera de esos compromisos cerrados, disponible para venderse mediante negociación directa según las condiciones del mercado, y ahí está la clave y el drama.

Mehrotra defendió estos acuerdos por la propia situación de suministro. Según el directivo, los clientes reconocen que la escasez de memoria y almacenamiento tardará bastante en mejorar, incluso con una recuperación gradual prevista para 2028. Micron afirma que ahora mismo no tiene visibilidad sobre cuándo la oferta de memoria podrá alcanzar una demanda que sigue creciendo, especialmente por la expansión de la Inteligencia Artificial en centros de datos. Sumando todo lo dicho el problema es simple y se acota: 16 contratos con Big Tech, serán el 40% de los ingresos de Micron, tienen el precio acotado, y casi todas pertenecen al sector de la IA.

Acotar precios es sinónimo de que prevén que puedan subir todavía más

La propia compañía también explicó que fabricar más memoria no se soluciona solo levantando nuevas fábricas. La complejidad de los nuevos productos aumenta los tiempos de expansión, y cuando la capacidad adicional llegue al mercado seguirá existiendo presión para repartir producción entre HBM para Inteligencia Artificial, DRAM convencional y NAND.

Es decir, la demanda de DRAM y NAND sigue muy por encima de la oferta, y la tensión de suministro se mantendría al menos más allá de 2027 y lógicamente, el mercado de PC en su grandísima mayoría, como el de las consolas, está en el 60% restante de los ingresos de Micron, con alguna excepción con suerte. En paralelo, los productos para PC, móviles, consolas, SSD y servidores convencionales siguen compitiendo por DRAM y NAND en un mercado con asignación ajustada.

Micron también señaló que sus clientes pagarán por adelantado dentro de estos acuerdos, un detalle clave porque ese dinero ayudará a financiar nuevas ampliaciones de fabricación. En consumo, el problema es que estos contratos no apuntan a una normalización rápida de precios, sino a varios años con compradores grandes asegurando capacidad antes que el resto del mercado, los cuales, sí que pagarán por las subidas pasado el límite que tienen esas 16 empresas con Micron tras sus acuerdos hasta 2030.

El escenario parece cada vez peor, no mejor, y dado que el anuncio de la capacidad de fabricación parece que estará ligado a la IA, posiblemente nada cambie en la tendencia ascendente de los precios. Si se querían cargar el mercado de móviles, consolas, PC y coches, van a conseguirlo sin lugar a dudas… Todo lo que sea de consumo para la gente será imposible de pagar, la cuerda terminará por romperse.