Samsung Electronics ha cerrado el segundo trimestre de 2026 con unos resultados históricos, cómo no, gracias casi en exclusiva al auge de la inteligencia artificial y al encarecimiento de la memoria. La compañía registró unos ingresos de unos 118.600 millones de dólares al cambio, un 130% más que durante el mismo periodo del año anterior. El beneficio operativo alcanzó unos 62.000 millones de dólares, lo que supone multiplicar por 19 los beneficios obtenidos hace exactamente un año. El beneficio neto también se disparó hasta alcanzar un nuevo hito.

Sin embargo, las cifras esconden un enorme desequilibrio dentro de Samsung. Mientras que su negocio de semiconductores está obteniendo unos márgenes extraordinarios gracias a la demanda de servidores de IA, la subida del precio de la memoria está castigando a sus propias divisiones. En concreto, la división más afectada es la de dispositivos móviles. División que necesita comprar esos mismos componentes que ya ven inflado su precio prácticamente cada semana. Por primera vez, el área responsable de los smartphones Galaxy cerró un trimestre en pérdidas, demostrando que la escasez de chips beneficia a Samsung como fabricante de memoria, pero la perjudica como fabricante de productos electrónicos. Pero visto lo visto, un mal menor, el negocio ahora es la memoria, no vender móviles.

Los chips de memoria generan prácticamente todo el beneficio de Samsung

La división Device Solutions, que engloba los negocios de memoria, System LSI y fundición de chips, generó unos ingresos de 127,5 billones de wones, un 357% más interanual y un 56% más que en el trimestre anterior. Su beneficio operativo alcanzó los 89,2 billones de wones, frente a apenas 400.000 millones de wones un año antes. Esto implica que el negocio de semiconductores aportó prácticamente la totalidad del beneficio operativo de Samsung, con un margen cercano al 70%. Solo el área de memoria facturó 120,8 billones de wones, un 471% más que durante el segundo trimestre de 2025.

El crecimiento estuvo impulsado por la demanda de memoria para servidores, especialmente DRAM, NAND, SSD empresariales y memoria HBM utilizada en los aceleradores de inteligencia artificial. Samsung asegura haber alcanzado volúmenes récord de ventas tanto en DRAM como en NAND, además de aumentar el peso de los productos de mayor margen. Esto confirma lo que ya sabíamos. La escasez de memoria afecta principalmente al mercado de consumo porque compañías como Samsung no quieren vender esta memoria. El negocio está en la IA, donde la memoria se paga muchísimo más cara y se paga por adelantado.

Samsung también considera que esta situación no será temporal. Según la compañía, la escasez de memoria empeorará durante 2027 y podría mantenerse hasta 2028, debido a que el crecimiento de la capacidad de fabricación no será suficiente para cubrir la demanda de infraestructura de IA. Esto implica que la normalidad no podría comenzar a llegar hasta 2029. El fabricante ya ha firmado acuerdos de suministro de al menos cinco años con los cinco principales operadores mundiales de centros de datos y negocia contratos similares con otras cinco grandes compañías. Estos acuerdos podrían comprometer entre el 60 y el 70% de su capacidad de producción a largo plazo. Y también incluyen pagos anticipados y precios mínimos para reducir el riesgo de las inversiones necesarias para ampliar las fábricas.

Los smartphones Galaxy entran en pérdidas por el encarecimiento de los componentes

En Samsung todo son alegrías, hasta que miras las divisiones Mobile eXperience y Networks. Sus ingresos fueron un 14% más respecto al Q2 2025 gracias al buen rendimiento de sus teléfonos de gama alta y al crecimiento de la serie Galaxy A. Pese a ello, la facturación cayó un 13% respecto al trimestre anterior. Esto hizo que la división registrara unas pérdidas operativas de 487.000 dólares, frente al beneficio de 2.155 millones de dólares obtenido durante el Q2 de 2025. Samsung atribuye este deterioro a la fuerte subida del coste de la memoria y de otros componentes utilizados en sus dispositivos.

El problema afecta al conjunto de Device eXperience, donde Samsung agrupa sus smartphones, televisores y electrodomésticos. Esta división facturó 33.364 millones de dólares, un 10% más interanual, pero terminó con unas pérdidas operativas de 556.000 dólares. Incluso el negocio combinado de televisores y electrodomésticos quedó ligeramente en números rojos. Samsung Display logró amortiguar parcialmente el golpe con un beneficio de 486.000 dólares gracias a la demanda de paneles OLED para smartphones. Por su parte, Harman aportó otros 278.000 dólares impulsada por los sistemas para automóviles y los productos de audio.

Para la segunda mitad de 2026, Samsung pretende recuperar la rentabilidad móvil reforzando las ventas de sus productos más caros, especialmente la familia Galaxy S27 y los nuevos Galaxy Z Fold8. La compañía también menciona el lanzamiento de sus futuras gafas inteligentes con funciones de IA como parte de la estrategia. Aun así, reconoce que tendrá que aplicar medidas de eficiencia y disciplina de costes para compensar el encarecimiento de los componentes.