Los bancos comienzan a restringir la financiación para la construcción de centros de datos de IA debido a niveles de deuda insostenibles, afectando ya a Asia y extendiéndose hacia EE.UU.

Crisis financiera en la infraestructura de IA: los bancos recortan la inversión

• El despliegue de centros de datos destinados a la Inteligencia Artificial está enfrentando un obstáculo crítico que no depende de la tecnología ni de la capacidad de procesamiento. El problema actual es estrictamente económico, centrándose en el excesivo nivel de endeudamiento.
• Según los informes, las entidades bancarias están empezando a limitar la financiación para estos proyectos. Esta tendencia es ya alarmante en Asia, donde se han alcanzado niveles financieros insostenibles, y se prevé que Estados Unidos siga la misma trayectoria en el corto plazo.

La construcción de centros de datos para Inteligencia Artificial está comenzando a encontrarse con un problema que no se soluciona comprando más GPU, porque no es un problema de potencia de cálculo, sino de dinero, de pasta, en concreto, de deuda. Y es que se informa de lo que muchos veníamos avisando desde hace meses: los bancos no tienen capacidad ilimitada para financiar proyectos, y en concreto, Barclays advierte de que varios bancos de Asia-Pacífico ya presentan una exposición demasiado elevada al sector de los centros de datos de IA y están aproximándose a sus límites internos.

Según los datos recopilados por Bloomberg, los préstamos destinados a centros de datos en Asia rozan los 29.000 millones de dólares desde comienzos de 2025. Solo durante 2026 se han concedido 15.000 millones de dólares, estableciendo un nuevo récord tras crecer un 27% respecto al mismo periodo del año anterior. Es una cantidad de dinero que ya se está poniendo en tela de juicio porque quizás no pueda devolverse…

Los bancos asiáticos dan la voz de alarma con los centros de datos de IA: en breve no podrán prestar más dinero

Esto no implica que los bancos vayan a dejar de prestar dinero de un día para otro, pero sí que comenzarán a escoger mucho mejor dónde lo colocan, pero si se sigue así... Andrew Ashman, responsable de sindicación de préstamos de Barclays para Asia-Pacífico, reconoce que las entidades favorecerán a prestatarios conocidos y operaciones que proporcionen una mayor rentabilidad, o lo que es igual, ya no se fían de ciertas empresas y solo confiarán en los grandes del sector, y aun así los números deben de cuadrar muy y mucho.

Y es que algunos proyectos manejan cifras difíciles de digerir incluso para grandes consorcios bancarios. DayOne Data Centers negocia ampliar una financiación existente hasta alcanzar los 7.000 millones de dólares. De completarse, sería el mayor préstamo vinculado a centros de datos formalizado hasta ahora en Asia.

Ya aparecen señales de que las entidades intentan liberar espacio en sus balances. Crédit Agricole CIB buscó vender parte de un préstamo asociado a un centro de datos de Hong Kong, mientras Morgan Stanley exploró una transferencia significativa de riesgo para cubrir su exposición. O lo que es igual, se están cubriendo entre ellos, porque se ha creado un dominó donde ninguna ficha puede caer... Dicho de otra forma, el dinero continúa entrando, pero los bancos empiezan a repartir el riesgo antes de quedarse atrapados con demasiado dentro.

Estados Unidos ya está trasladando la deuda fuera de los bancos

Estados Unidos va por el mismo camino, aunque su mercado financiero dispone de más alternativas. Las emisiones respaldadas por centros de datos e infraestructuras de fibra alcanzaron aproximadamente 23.000 millones de dólares, creciendo un 86% en un año. Legal & General Asset Management calcula, además, que las emisiones estadounidenses de ABS vinculadas a centros de datos superaron los 25.000 millones de dólares en 2025, más que durante los tres años anteriores juntos.

La presión tampoco desaparecerá pronto. Barclays estima que los grandes hyperscalers emitirán alrededor de 285.000 millones de dólares en deuda con grado de inversión durante 2026, mientras Morgan Stanley calcula que el crédito privado podría aportar más de la mitad de los 1,5 billones de dólares necesarios para ampliar la infraestructura hasta 2028.

Por su parte, Richard Satchwell, responsable de financiación de mercados de capitales de Barclays en Asia-Pacífico, lo resume con bastante claridad: el mercado bancario no puede absorber toda la liquidez que necesitarán los centros de datos. Por eso NVIDIA está haciendo de entidad de financiación intermedia para vender su hardware, porque aunque el grifo no se ha cerrado por completo, pero cada vez más proyectos tendrán que buscar el dinero en fondos privados, aseguradoras, ABS y bonos.