SMIC, el mayor fabricante chino de chips, aumentará su producción de obleas para satisfacer la demanda interna, pero los costes subirán un 30%.

SMIC, el mayor fabricante chino de chips, se está preparando para una una nueva e importante ampliación en la producción de obleas como respuesta al aumento de la demanda interna. Ahora bien, al igual del resto de la industria, no todo son buenos noticias. Y es que han anunciado de que esa carrera por crecer tendrá un coste evidente en sus resultados financieros. Una presión creciente sobre los márgenes por el fuerte aumento de la depreciación asociado a la compra masiva de equipamiento y la expansión de fábricas.

Según explicó la compañía en una llamada de resultados, su co-CEO, Zhao Haijun, anticipó que SMIC aplicará un aumento del 30% en los costes de depreciación durante 2026. Según defiende el ejecutivo, SMIC ha mantenido un nivel de inversión elevado para acelerar el incremento de capacidad. El mensaje es doble: por un lado, la demanda es lo bastante sólida como para justificar el gasto; por otro, esa inversión “se come” parte del margen bruto a corto plazo. A fin de cuentas, aunque los precios aumentes, la industria china, liderada por Huawei, estará muy contenta de saber que la compañía aumentará la producción de obleas para satisfacer sus aspiraciones futuras.

SMIC reflejó una muy leve caída en bolsa del 4% después de que anunciara que sus ingresos no aumentaran en exceso

El motivo es que SMIC vende todas la obleas que puede, y sin subir los precios, los beneficios se han mantenido prácticamente planos. Ahora se conoce que SMIC planea aumentar la producción a unas 40.000 obleas al mes equivalentes de 12 pulgadas de nueva capacidad hacia finales de 2026. Nada mal si tenemos en cuenta que ya en 2025, había conseguido ampliar la producción en 50.000 obleas mensuales. El objetivo es capturar el impulso de los diseñadores chinos de chips, en un contexto en el que la cadena de suministro que antes dependía en gran medida de diseño y fabricación en el extranjero para abastecer el mercado chino se ha ido desplazando hacia producción doméstica. Y es que, por ejemplo, Huawei recurre a SMIC para la fabricación de chips chips para dispositivos móviles, ordenadores, servidores e IA.

SMIC señaló que los circuitos analógicos han sido los que más rápido han hecho la transición. Seguidos por controladores de pantalla, sensores de imagen y memoria, y después por microcontroladores (MCU) y chips lógicos. En paralelo, la compañía apunta a una dinámica relevante dentro del mercado de la memoria. La fuerte demanda de memoria para IA estaría “apretando” la oferta disponible para otros segmentos. Especialmente en móviles de gama media y baja, provocando escasez y aumentos de costes para los fabricantes. Aumentos de costes que se trasladan directamente al consumidor.

Para tener un contexto, geográficamente, el negocio sigue muy concentrado en el mercado local. China aportó el 87,6% de los ingresos en el cuarto trimestre, mientras que Estados Unidos representó únicamente el 10,3%. De ahí la importancia de que SMIC siga aumentando la producción de obleas anualmente.

SMIC cerró 2025 reportando un aumento de los beneficios del 60,7% durante el cuarto trimestre; el aumento de producción de obleas cambiará la las cosas

Además, SMIC reportó unos ingresos que subieron aumentaron en un 12,8%, hasta alcanzar los 2.490 millones de dólares, superando las previsiones de analistas . Operativamente, su capacidad de producción mensual se situó en 1,06 millones de obleas de 8 pulgadas (+3,5% de manera trimestral), y el rendimiento de estas obleas se mantuvo alto con un 95,7%. Las entregas del trimestre se tradujeron en 2,51 millones de obleas de 8 pulgadas, ligeramente por encima del trimestre anterior.

Ahora bien, los expertos del sector indican que esta ampliación no está exenta de fricciones logísticas. SMIC indicó que precompró equipamiento crítico, pero que parte del equipamiento auxiliar todavía está pendiente de ser entregado. Esto podrá generar desajustes en el calendario. En la práctica, significa que parte del equipamiento ya adquirido podría no traducirse en capacidad productiva plena durante 2026 por los desajustes en la llegada e integración del resto de herramientas necesarias.

En inversión, SMIC cerró 2025 con 8.100 millones de dólares, lo que representa un 10,5% más que en 2024. Esto es una buena noticia, y es que son cifras más altas de lo que la propia compañía había proyectado inicialmente. De cara a 2026, el ejecutivo anticipó un nivel de gasto de capital similar al de 2025, reforzando la idea de que SMIC seguirá priorizando el crecimiento de capacidad incluso si eso mantiene la presión sobre los márgenes a corto plazo.